Теодор Гейне родился в богатой еврейской семье. Отец его был фабрикантом. Фабрика отца специализировалась на производстве резины. В Лейпциге Гейне учился в школе. С раннего детства Томас был увлечен карикатурой. Перед самым окончанием школы его карикатуры были напечатаны в журнале Leipziger Pikanten Bl?ttern, который издавался Леопольдом фон Захер-Мазохом, и из-за них он был исключен из школы. Свою дальнейшую учебу Томас продолжает в Академии искусств Дюссельдорфа, затем учится в Мюнхене. Здесь он начинает писать пейзажи, а уже в 1892 году, как карикатурист и график, работает в газете Летящие страницы (Fliegende Bl?tter).
В 1895 году Гейне становится соучредителем сатирического еженедельника Симплициссимус (Simplicissimus). Его компаньоном был издатель этого еженедельника – Альберт Ланген. Вскоре еженедельник становится одним из самых популярнейших периодических изданий в Германии. В этом еженедельнике Гейне печатает свои карикатуры и рисунки, он здесь работает до 1933 года. Гейне был автором эмблемы газеты – «красного бульдога». В это же время Томас продолжает сотрудничать с газетой «Летящие страницы», и с журналом Молодёжь (Die Jugend). Гейне также рисовал и рекламные плакаты для производителей немецких шипучих вин. Но, не всем подходили по вкусу карикатуры Гейне, им не нравился едкий их тон. Гейне арестовали в 1898 году, и он был помещен в крепость Кёнигштейн. Гейне были предъявлены обвинения в оскорблении императорского величества.
После прихода к власти национал-социалистов в 1933 году Гейне вынужден был покинуть Мюнхен, так как он давно конфликтовал с нацистами из-за своих политических рисунков, и они его включили в список лиц, которые подлежали аресту. Из Германии Гейне удалось бежать в Прагу. Затем он останавливается в Брно, а в 1938 году Гейне переезжает в Норвегию, в Осло. Здесь он работает художником в газете Дагбладет. После того, как немцы оккупировали Норвегию, Гейне вынужден был бежать в Швецию. Большая ретроспективная выставка работ Гейне состоялась в Стокгольме в 1947 году, которая посвящалась его 80-летию.
